📢 Chief Risk Officers (CROs) play a crucial role in today’s business landscape, particularly as financial institutions (FIs) increasingly rely on complex models. Model risk management is at the forefront of CROs’ minds. Welcome to post #8 of the CRO series!
🔍 What is a model?
A model can be defined as a quantitative method, system, or approach that applies statistical, economic, financial, or mathematical theories, techniques, and assumptions to process input data into output.
🔍 What is model risk?
Model risk refers to the potential for adverse consequences arising from model errors or the inappropriate use of model outputs in making business decisions. This definition encompasses risks such as deterioration in the prudential position, non-compliance with laws and regulations, damage to a firm’s reputation, financial losses, and qualitative limitations that may restrict business activities.
📈 How to manage model risk?
The recent supervisory statement SS1/23 by the Bank of England presents five main principles for a sound model risk management. These principles are:
1️⃣ Identification des modèles et classification des risques : Les institutions financières (FIs) devraient établir une définition claire d'un modèle, disposer d'un inventaire complet de leurs modèles et adopter une approche de catégorisation des modèles basée sur les risques.
2️⃣ Cadre de gouvernance : Un cadre de gouvernance solide est essentiel, comprenant des rôles et responsabilités clairement définis, une supervision par le conseil d'administration et la direction générale, ainsi que des politiques et des procédures bien documentées. Une évaluation régulière par l'audit interne garantit une revue indépendante de l'efficacité du cadre.
3️⃣ Développement, implémentation et utilisation robustes des modèles : Les institutions financières (FIs) devraient établir un processus solide pour le développement, la mise en oeuvre et l'utilisation des modèles. Ce processus devrait inclure des normes pour la conception, la mise en oeuvre et la sélection et la mesure continue de la performance des modèles. Des tests réguliers des données, de la construction des modèles, des hypothèses et des résultats permettent d'identifier, de surveiller, de consigner et de remédier aux limitations et aux faiblesses des modèles.
4️⃣ Validation indépendante des modèles : Les institutions financières (FIs) devraient mettre en place un processus de validation qui fournit un contrôle indépendant et efficace du développement et de l'utilisation des modèles.
5️⃣ Atténuation du risque lié aux modèles et examen indépendant : Des politiques et procédures établies doivent être en place pour l'utilisation de mesure d'atténuation des risques lorsque les modèles ne produisent pas les résultats attendus.
🌟 It is crucial to remember that models are powerful tools, but they should always be used in conjunction with human judgment and expertise for an effective decision-making in managing risk.
Restez à l'affût pour l'article n° 9 de la série CRO, dans lequel nous aborderons une autre préoccupation majeure des CRO du secteur financier.
Chez Facultas-Risques Services Conseils Inc.nous sommes votre partenaire de confiance, toujours prêt à vous aider à saisir les opportunités et à gérer efficacement les risques.
Source: SS1/23 – Model risk management principles for banks, Bank of England, Prudential Regulation Authority (PRA), May 2023.
